經濟周期加上結構轉型，對于資產價格來說就是“擠水分”，2013年上證綜指下跌了6.75%，但是房價卻一直高位運行，隨著股市制度調整和地產調控持續，資產價格的預期又將怎么樣變化？

　　 美元 慢牛市

　　“過去的2013年，還真有幾分像1994年， 黃金 跌了30%， 債券 是跌的（全球資金成本在上升），商品是軟的。”社科院金融重點實驗室主任劉煜輝這樣評價。

　　從1900美元到1300美元，黃金在2013年一路向下，熊市真的開始了嗎？問卷顯示：67%的經濟學家認為黃金會在1000-1300美元之間，22%認為會上浮到1300-1600美元，5%認為會在1600美元以上，只有5%認為會下探到1000美元以下。

　　 宏源證券 ( 行情 , 問診 )首席經濟學家房四海認為，“應該做空老的避險資產（如美元、美債、黃金、 日元 、部分國家主權債），做多新的避險資產（如 歐元 、 英鎊 、部分國家公司債）。”不過 中信銀行 ( 行情 , 問診 )總行國際金融市場專家劉維明則認為，“歐洲需要繼續降息，而美國需要結束量寬，歐元對美元未來走勢強弱可見。”

　　調查顯示：70%的經濟學家認為2014年美元會小幅波動，13%認為會保持平穩，3%認為會大幅上漲，3%認為會大幅下跌。同時，對于大宗商品，40%的經濟學家人會大幅波動。對外經濟貿易大學金融學院兼職教授趙慶明認為 人民幣 對美元仍然會保持一個微升的狀態，“人民幣對美元即期交易價報迫近6.00的整數關口，不足1%，若是用足1%的波幅，破6就在眼前。 ”

　　股市2200點以上

　　2013年的全球冰火兩重天，美國標普500指數上漲了29%，但中國A股全年下跌，上證綜指下跌6.75%，深成指下跌10.91%。2014年中國A股會走勢如何？52%的經濟學家認為會在2200點以上，仍有42%認為要回調到2000-2200點，還有3%認為會降到1800-2000點。

　　經濟學家對股市的上漲動力分歧比較大：政策紅利占比最高，為43%；國內經濟企穩占比27%；短期資金流入占比21%。

　　申銀萬國證券研究所研究總監桂浩明認為，“股市資金偏緊的情況在2014年也很難得到改變，即便股市短期獲得一個上漲動力但在資金上顯然還不夠支持。” 上海博道投資高級合伙人、首席經濟學家孫明春認為，2014年股市會在2200點以上，“ IPO 重啟、民營銀行放行，融資渠道增多，2014年雖然流動性不會大幅改善，但也不會很壞，A股整體應該是看多的，尤其是上半年會更好一些。”

　　即便不能迎來大牛市，A股仍然是2014年盈利最好的資產，但波動也最大。調查顯示：股市的收益最好，占比39%；排在第二位的是房地產，占比32%；匯市13%，債市11%。而波動最大資產也是 股票 ，占比35%，大宗商品占比25%，房價18%，黃金14%，美元8%。

　　房價上漲10%　

　　目前已有12　個城市出臺新的樓市調控措施，除個別城市外，政策基調以收緊為主。同時，在北上廣深調控政策出臺后，調控潮由一線向二線城市蔓延。2014年的房價會降嗎？63%的經濟學家認為房價漲幅會在10%以上，8%認為會上漲10%-20%，19%認為會維持不動，5%認為回落5%-10%，5%認為回落10%-20%。

　　“土地調控的思路已經由單純的抑制需求向同步擴大供給轉變。” 申銀萬國證券首席宏觀分析師李慧勇認為，由于2013年很多城市的房價漲幅超過了年初目標，預計還會有更多的城市出臺房地產從緊政策，短期對房地產銷售形成直接影響。”本次調查顯示， 房產 稅對2014年的房價一直效果并不明顯：81%經濟學家認為房產稅會有一定效果，但不明顯；只有8%認為效果明顯。

　　房產稅還有哪些方面需要完善？38%大經濟學家認為還需要相關土地政策的配合；29%認為房屋的市場交易環節政策還應具體細化；22%認為征收稅率明顯偏低，應提高征繳稅率。

　　2014年的房地產調控政策會更加嚴厲嗎？54%的經濟學家認為不會放松但會局部調整，22%認為會繼續收緊，21%認為維持現狀，只有3%認為會松動。中國城鄉建設經濟研究所所長 陳淮 認為，“即便明年房價漲幅將超過10%，房地產調控政策不會放松，但會局部調整。” 光大證券 ( 行情 , 問診 )首席分析師徐高對近期的房價走勢的判斷是，“一二三線城市房價漲幅都在下降，再加上近期資金面偏緊、銀行收緊房貸都會抑制樓市需求。”