剛剛踏入2014年，國(guó)家開發(fā)投資公司旗下的國(guó)投 信托 就引入戰(zhàn)略投資者，即將更名為“國(guó)投泰康信托”。
新股 東泰康人壽以及江蘇悅達(dá)帶來的22億元，不僅使該信托公司以40億元的實(shí)力攀升至信托公司注冊(cè)資本排行榜的第三名，也讓自2013年出現(xiàn)的新一波信托公司增資潮達(dá)到一個(gè)新高點(diǎn)。
據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，在過去的一年里68家信托公司中有13家信托公布了共計(jì)逾135億元的增資計(jì)劃，較之前兩年再創(chuàng)新高。
受托資產(chǎn)爆棚、新業(yè)務(wù)門檻提升、監(jiān)管層面的收緊預(yù)期的影響下，信托公司增資狂潮在新的一年里將有增無減。
12億成標(biāo)配
一年來，頻繁的增資行為讓信托公司注冊(cè)資本排行榜動(dòng)蕩不已。
前兩位由平安信托69.88億元和粵財(cái)信托65.38億元保持。愛建信托以及連續(xù)兩次增資的交銀國(guó)際信托、華信信托則被擠出前三排名。
不過，國(guó)投泰康的“探花帽”或許戴不了多日。
去年12月25日， 億城股份 ( 行情 , 問診 )和 宏達(dá)股份 ( 行情 , 問診 )發(fā)布公告，將分別對(duì)渤海信托和四川信托進(jìn)行增資。其中，渤海信托擬增資27.59億元至47.59億元，這一交易完成后，將再次改變排行榜前三現(xiàn)狀。
另有長(zhǎng)安信托、廈門信托、華宸信托也于去年傳出增資需求。本報(bào)記者獲悉，目前有多家信托公司的增資擴(kuò)股工作已經(jīng)啟動(dòng)，計(jì)劃于2014年公布并完成。
可以預(yù)見，信托公司的增資潮將在2014年得以持續(xù)。
自2010年8月 銀監(jiān)會(huì) 發(fā)布《信托公司凈資本管理辦法》（下稱辦法）起，信托公司增資潮就未間斷。《辦法》對(duì)信托公司凈資本的要求僅為2億；銀監(jiān)會(huì)后來規(guī)定，注冊(cè)資本金在12億元以下的信托公司，不能參與 基金 和基建類的項(xiàng)目；再至2012年10月，保監(jiān)會(huì)出臺(tái)了《關(guān)于 保險(xiǎn) 資金投資有關(guān)金融產(chǎn)品的通知》，明確提出保險(xiǎn)資金可以投資集合資金信托計(jì)劃，擔(dān)任受托人的信托公司需要注冊(cè)資本金12億元以上且上年末經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)不低于30億元。“如今12億只能算標(biāo)配，20億是主流，30億才算一線。”一家信托公司的高管對(duì)記者預(yù)計(jì)，當(dāng)中信信托一旦宣布增資，前三名將變?yōu)?0億，甚至60億俱樂部。
不過也有觀點(diǎn)認(rèn)為，注冊(cè)資本的比拼不過是面子上好看，注冊(cè)資本高并不代表凈資本就高。比如中信信托、中融信托等多家受托資產(chǎn)超千億的大佬，甚至未能躋身注冊(cè)資本排行榜前十。
之前連續(xù)兩次增資的華信信托負(fù)責(zé)人崔相斌認(rèn)為，增資不僅僅是因?yàn)閮糍Y本約束制約了公司的業(yè)務(wù)發(fā)展，也是業(yè)務(wù)拓展即將進(jìn)一步發(fā)力的信號(hào)，是信托公司提前的戰(zhàn)略布局。“資本是抵御風(fēng)險(xiǎn)最基礎(chǔ)、也是最牢靠的防線之一，增強(qiáng)資本實(shí)力是信托公司提高自身抗風(fēng)險(xiǎn)能力的有力保障。”
因?yàn)殚_展業(yè)務(wù)的需求，凈資本是流動(dòng)的，而注冊(cè)資本則相對(duì)穩(wěn)定，增加注冊(cè)資本便成為展示資金實(shí)力的最便宜的方法。
監(jiān)管趨緊
“有多大本錢就做多大生意”，這是最近在信托圈內(nèi)廣被流傳的一句話。語出銀監(jiān)會(huì)主席助理?xiàng)罴也旁?013年信托業(yè)大會(huì)上的發(fā)言，也被認(rèn)為是監(jiān)管層將收緊凈資本管理的預(yù)警。
楊家才將完善信托業(yè)的治理體系的工作歸納為八項(xiàng)：公司治理機(jī)制、產(chǎn)品登記機(jī)制、分類經(jīng)營(yíng)機(jī)制、資本約束機(jī)制、社會(huì)責(zé)任機(jī)制、恢復(fù)與處置機(jī)制、行業(yè)穩(wěn)定機(jī)制、監(jiān)管評(píng)價(jià)機(jī)制。其中，在談到資本約束機(jī)制時(shí)，他認(rèn)為信托業(yè)要做到每一項(xiàng)業(yè)務(wù)都要占用資本，當(dāng)資本占用完了就不能再擴(kuò)大生意規(guī)模，這是防止風(fēng)險(xiǎn)外溢的重要工具或手段，主要是解決單家機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)失敗之后可能產(chǎn)生的負(fù)外部性。
楊再平要求信托公司要有合理明晰的分類資本計(jì)量方法，并建立資本平倉(cāng)制度（及時(shí)扣除損失）、補(bǔ)倉(cāng)制度（引入新股東補(bǔ)充凈資本）。會(huì)后，銀監(jiān)會(huì)非銀部相關(guān)人士在接受媒體采訪時(shí)表示，如果整個(gè)行業(yè)能夠達(dá)成共識(shí)，明年有望將八大機(jī)制在適當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)逐一推出。“我們的內(nèi)部會(huì)議上，認(rèn)為在2014年銀監(jiān)會(huì)將加強(qiáng)凈資本管理。如果嚴(yán)格審查，很多信托公司的受托規(guī)模明顯超過資本儲(chǔ)備，與其到時(shí)受困，不如提早融資。”與會(huì)的一位中西部地區(qū)的信托公司負(fù)責(zé)人表示。
信托公司廣泛的增資需求，也對(duì)有意信托的金主們開放窗口。越來越多的實(shí)力派國(guó)企、金融機(jī)構(gòu)、民營(yíng)資本開始參股甚至控股信托公司。新股東的加入帶來的不僅僅是資本，同時(shí)還有新的管理模式和業(yè)務(wù)思維。
發(fā)生股東變化的除了國(guó)投信托，還有長(zhǎng)安信托。長(zhǎng)安信托的新股東——上海景林投資發(fā)展公司成立于2004年，以投資境內(nèi)外上市公司和擬上市公司股權(quán)為主。
2013年初 方正證券 ( 行情 , 問診 )對(duì)方正信托的控股，也讓其成為業(yè)內(nèi)首家由券商控股的信托公司。在發(fā)布會(huì)上，雙方高層都曾表示將在產(chǎn)品類型、風(fēng)控模式、渠道建設(shè)和客戶共享等方面實(shí)現(xiàn)互利互贏。
