【券商聚焦】中信建投：市場反內(nèi)卷預(yù)期逐步兌現(xiàn) 快遞的結(jié)構(gòu)性機會仍是“全鏈條降本”_當前聚焦
發(fā)布時間：2025-12-18 15:01:29
文章來源：金吾財訊
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金吾財訊 | 中信建投表示，市場反內(nèi)卷預(yù)期逐步兌現(xiàn)，快遞的結(jié)構(gòu)性機會仍是“全鏈條降本”。監(jiān)管強力推行價格反內(nèi)卷，短期看似延緩格局出清，但反而彰顯龍頭公司末端變革價值的投資主線尚未共識。總而言之，現(xiàn)金流不僅決定了快遞總部公司的持續(xù)生存，也決定了當整個加盟商網(wǎng)絡(luò)出現(xiàn)問題時的抗壓韌性。頭部公司中通快遞和圓通速遞作為電商快遞的龍頭公司，目前正處于度過產(chǎn)能峰值后的利潤釋放期，在產(chǎn)能投入具備較好的前瞻性，在第四輪產(chǎn)能周期進入后半段時，擁有超過市場平均水平的單票盈利能力和潛在融資能力，具備較為充足的造血和抗風(fēng)險能力，并且推進末端變革和數(shù)字化背后的終端模式變革又會讓其領(lǐng)跑未來。
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