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【資料圖】

人民財訊12月4日電，華泰證券研報表示，2025年，新舊消費延續分化表現，“人貨場”的變革與科技進步，正推動消費行業的快速迭代創新與結構性成長機會，潮玩IP、美妝個護、現制飲品等新消費賽道涌現一批優秀龍頭。展望2026年，促消費政策持續發力有望激發供需潛力，內需有望延續穩健復蘇態勢，行業延續景氣分化，龍頭憑借領先與創新優勢，以及整合能力實現持續成長。立足行業變革，建議聚焦四大投資主線：1.國貨崛起：關注潮玩、美護、黃金珠寶等國貨品牌，在海內外市場均演繹競爭新格局；2.AI賦能下的科技消費：重視技術與產品創新帶來的科技消費企業智能產品滲透率快速提升紅利；3.情緒消費：供需變化仍在演繹，關注服務消費、現制飲品、寵物、新型煙草等龍頭成長勢能；4.低估值高股息白馬龍頭：攻守兼備，關注邊際修復機遇。